Estos
problemas pretenden determinar la viabilidad de un negocio, teniendo en
cuenta la inflación y los costes financieros, por lo que emplean la deflación
de inversiones. En ellos compararemos dos inversiones o valoraremos la
inversión máxima en un negocio dado o actualizaremos pagos a realizar en el futuro. Se complementan con el
calculo del PAY BACK (plazo de retorno o recuperación de lo invertido, sin
tener en cuenta la inflación, y con el TIR, coste máximo financiero asumible)
Emplearemos
una formula: - D + Q / (1 - r ) n
Donde:
D : es el
desembolso inicial
Q: es cada
uno de los ingresos anuales
r : es el
coste financiero o inflación expresado en tanto por uno
n: es el
número de años de la inversión, por lo que habra tantas fracciones como años,
colocando en cada una su Q correspondiente, mientras que la fracción sera
constante excepto en su exponente que se incrementara en 1 cada año.
PROBLEMA
400
A un
empresario se le presentan las dos posibilidades siguientes:
Proyecto/
inversión/ flujos de caja
Proyecto 1
2 3 4 5
A 100.000
40.000 40.000 40.000
B 10.000
5.000 5.000 5.000 5.000
El tipo de
actualización habitualmente empleado es del 5%.
l. Si
tuviera Ud. que analizar las inversiones citadas. cual consideraría más
adecuada y por qué.
2. ¿Cuál de
las dos inversiones presenta mas rentabilidad por unidad monetaria invertida?
PROBLEMA
401
Un
empresario dispone de una planta en funcionamiento, cuyos beneficios futuros
esperados son de 10.000 €/año durante tres años, si se recibe una oferta de
27.000 € por la compra de dicha planta, y los tipos de interés están al 6%:
l. ¿Debe
aceptarse la oferta?.
2. ¿Cómo
cambia la situación sí la oferta implica el pago de los 27.000 € diferido a
dentro de un año'?
PROBLEMA
402
Un
empresario dispone de un superávit de 2.000 € y recibe dos propuestas para su
colocación en el mercado financiero:
a) Invertir
en un proyecto que le supone percibir durante 4 años 600 euros/año.
b) Invertir
en un segundo proyecto que suponga percibir 2.500 euros dentro de 4 años.
l. Elegir
la solución más adecuada si los tipos de interés están al 7%.
2. ¿Con
cuál de las dos inversiones se recupera antes el dinero?
PROBLEMA
403
Un
empresario que gasta anualmente 1.000.000 Euros en la contratación externa de
un servicio de mantenimiento para sus máquinas, se está planteando la
adquisición de un equipo complementario que, con un coste único inicial de
4.000.000 € permitiría prescindir de la contrata externa e integrar el servicio
en la empresa. Si los tipos de interés con que la empresa funciona están
fijados en el 7% y la duración de la nueva máquina se estima en seis años.
1. Evaluar,
según los criterios del VAN y el plazo de recuperación si el empresario debe o
no adquirir la maquinaria.
2.-¿Qué
vida mínima debe tener la maquina para que al empresario le merezca la pena
comprarla?.
PROBLEMA
404
Dos
proyectos de inversión abordables por una empresa han sido estudiados por el
departamento técnico arrojando los siguientes datos económicos:
PROYECTO INICIAL AÑO 1
AÑO 2 AÑO 3
1 3.000.000
1.250.000 1.150.000 1.000.000
2 2.000.000
750.000 700.000 840.000
l. Sabiendo
que los tipos de interés vigentes en la empresa son del 6% elegir el proyecto
mas conveniente según el criterio del VAN y del Plazo de Recuperación.
2. ¿Cómo
cambian las cosas si el tipo de interés sube al 8%.
PROBLEMA
405
Una empresa
de alquiler de coches se plantea vender uno de los vehículos que alquila. El
único rendimiento futuro que se espera extraer del automóvil. caso de
conservarlo. es de 5.000 €/año durante la vida útil de este, calculada desde
este momento para el vehículo en 5 años. La rentabilidad con que la empresa
evalúa sus decisiones es del 6%. En estas condiciones la empresa recibe una
oferta de 22.000 €.
l. Se desea
averiguar si se debe aceptar la oferta.
2. ¿Cómo
cambia la situación si tuviésemos un tipo de interés del 15%?
PROBLEMA
406
Una empresa
estudia dos diferentes alternativas de inversión, que una inversión inicial de
16.000 €, arrojan los siguientes resultados futuros estimados:
PROYEC
INICIAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
1 4.000 4.000 6.000
2 4.000 6.000 3.500
l. Si los
tipos de interés son del 10% determinar cuál de los proyectos es preferible.
2. ¿Cómo
cambia la situación si una brusca elevación de los tipos de interés obliga a
evaluar los proyectos con un tipo de interés del 25%. Comente los resultados.
PROBLEMA
407
Una empresa
se plantea dentro de su presupuesto de inversión los siguientes proyectos
alternativos:
INICIAL AÑO 1
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
1 50.000
16.000 18.000 16.000 12.000
2 40.000
17.000 13.000 9.000 14.000
1.-De
acuerdo con los criterios del VAN. y del Plazo de recuperación. calcular cuál
es la mejor alternativa para la empresa (trabajar con una tasa de descuento del
10%).
PROBLEMA
408
Una empresa
se plantea abordar un proyecto de inversión que con un coste de 500.000 € arrojaría
un rendimiento de 85.000 € al año durante 10 años.
l. Valorar
si dicha inversión es acometible según los criterios del VAN. y el Plazo de
recuperación (trabajar con una tasa de descuento del 10%).
2. Si un
defecto constructivo hace esperar el acortamiento de la vida útil en un año,
¿cómo cambia la situación?
PROBLEMA
409
Un
empresario está estudiando la adquisición de un equipo industrial cuyo coste
inicial es de 1.000.000 €. Espera conseguir con él una posición preeminente en
el mercado que le permita alcanzar un incremento de sus beneficios de 300.000
Euros/año durante cuatro años.
Sin embargo.
el departamento de marketing, piensa que la competencia estará en condiciones
de igualar en dos años las prestaciones de la empresa, con lo que los
beneficios de los dos últimos años podrían reducirse en un 10%. Si los tipos de
interés con que la empresa funciona están fijados en el 6%,
l. Evaluar
si la inversión es o no razonable según los criterios del VAN y Plazo de
Recuperación en el caso de que se cumplan las previsiones iniciales de
funcionamiento del empresario.
2.¿Cómo
cambia la situación si .e cumplen las previsiones del departamento de
marketing?
PROBLEMA
410
Un
empresario utiliza un equipo productivo que le reporta unos beneficios de
10.000 €/año, durante los próximos 5 años. Ahora se plantea realizar una modificación
que le costara 7.000 €, pero que prolongara en una año la vida útil del
equipamiento, en las condiciones descritas anteriormente. Si los tipos de
interés están al 6%.
l. ¿Debe
abordarse la modificación?
2. ¿ Y Si
el efecto de la modificación significase reducir en 2,500 los costes anuales en
vez de alargar la vida del proyecto?
PROBLEMA
411
Un
empresario se plantea adquirir para su empresa una maquinaria con un coste de
adquisición de 150.000 €. Los benéficos que espera obtener son de 50.000 €/año,
y la vida útil esperada del equipo es de 4 años.
SI
decidimos evaluar la rentabilidad de la inversión con el método del VAN y los
costes de capital son del 10%:
l. -¿Merece
la pena la inversión?
2.-¿Y si un
súbito crecimiento de los costes de capital y estos se elevan hasta el 20%?
3.-Si la
puesta en marcha del equipo se retrasa un año y la vida útil sigue siendo de 4
años cómo cambia el apartado l?
PROBLEMA
412
Un
empresario se plantea abordar la informatización de su negocio. Para ello
estudia adquirir unos equipos con un coste de 1.500 € y una duración. de los
equipos. estimada de 4 años. Si los tipos de interés son del 5%:
l.-¿Cuáles
son los beneficios mínimos anuales que el equipo informático ha de generar?
2.-¿Cómo
cambia la situación si consideramos que la acelerada obsolescencia de la
tecnología ha producido un acortamiento de la vida útil de los equipos a la
mitad?
PROBLEMA
413
Una firma
ha decidido estudiar el proyecto de inversión siguiente:
Inversión
beneficios
t=0 t=1 t=2
t=3 t=4
17.500
4.500 5.500 6.500 5.500
Las
alternativas de inversión que la empresa estudia parten de una tasa de
actualización del 8,5%
1.-
Determinar, a través del cálculo dcl VAN. y del plazo de recuperación, la
rentabilidad de la inversión.
2-¿Cómo
cambian los parámetros anteriores, si una vez realizada la inversión, la puesta
en marcha del proyecto se retrasa un año.?.
PROBLEMA
414
Una empresa
está evaluando los proyectos alternativos en que puede colocar sus fondos ,por
tanto desea conocer el VAN y el Pay Back del proyecto siguiente:
t = 0 t = 1
t = 2 t = 3 t = 4 t = 5
15.000
4.000 4.000 4.500 5.000 3.500
Para ello.
y tras analizar su situación económico-financiera ha decidido evaluar sus proyectos
con una tasa de actualización del 12%.
l. Calcular
los parámetros pedidos (correspondientes al VAN y Pay Back) y evaluar la
viabilidad del proyecto.
2. En el
primer trimestre del año las autoridades monetarias han subido los tipos de
interés un 1% con lo que la empresa ha replanteado su decisión anterior y opta
por evaluar con una tasa de actualización del 13%. ¿Cómo cambian los;
parámetros anteriores y la viabilidad del proyecto?
PROBLEMA
415
Un
empresario dispone de una planta en funcionamiento cuyos beneficios futuros
esperados son 10.000 euros/año durante 3 años, si se recibe una oferta de
27.000 euros por la compra de dicha planta y los tipos de interés están al 6% .
1. ¿Debe
aceptarse dicha oferta?
2. ¿Cómo
cambia la situación si la oferta implica el pago de los 27.000 euros diferido a
dentro de un año?
PROBLEMA
416
Un
directivo empresarial somete a la aprobación del consejo de administración de
su empresa las inversiones siguientes.
Proyecto
Inversión. Cobros
INICIAL AÑO 1
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
1 100.000
40.000 40.000 40.000 40.000
2 10.000
5.000 5.000 5.000 5.000
El tipo de
actualización habitualmente empleado es del 5%.
1. Si
tuviera Ud. que analizar las inversiones citadas, cual consideraría más
adecuada y por qué.
2.- ¿Cuál
de las dos inversiones presenta más rentabilidad por unidad monetaria
invertida?
PROBLEMA
417
Una empresa
se plantea la elección entre dos proyectos alternativos de inversión, que con
un coste inicial de
10.000
euros cada uno arrojan la siguiente estimación de resultados futuros:
PROYECTO A
10.000 10.000 10.000 10.000
PROYECTO B
5.000 10.000 15.000 20.000
1.-Si los
tipos de interés son del 10%, determinar cuál de los proyectos es preferible.
2. -Cómo
cambia la situación si una brusca elevación de los tipos de interés obliga a
evaluar los proyectos con un tipo de interés del 25%. Comente los resultados.
PROBLEMA
418
Un
empresario se plantea adquirir para su empresa una maquinaria con un coste de
adquisición de 150.000 €. Los beneficios que espera obtener son de 50.000
€/año, y la vida útil esperada del equipo es de 4 años.
Si
decidimos evaluar la rentabilidad de la inversión con el método del VAN y los
costes de capital son del 10%.
1.-¿Merece
la pena la inversión?
2.-¿Y si
hay un súbito crecimiento de los costes de capital y estos se elevan hasta el
20%?
3.-Si la
puesta en marcha del equipo se retrasa un año y la vida útil sigue siendo de 4
años ¿cómo cambia el apartado 1
PROBLEMA
419
Una empresa
se plantea la necesidad de emprender una ampliación de sus instalaciones, con
un coste total de 100.000 €. Los tipos de interés del mercado están situados en
el 5%.
Las
alternativas de financiación que se manejan son las siguientes:
- Un total
de 125.000 €, a razón de un pago anual constante durante 5 años.
- Un total
de 127.000 € durante 5 años a razón de 15.000 € el primer año, y 20.000,
25.000,30.000 y 37.000 los años siguientes.
1.-Elegir
la solución mas barata. Razonar la elección.
2.-¿Cómo
cambiaran las circunstancias si los tipos de interés bajan al 2%. Comentar y
explicar el por que del resultado.
PROBLEMA
420
Si en un
escenario económico con tipos de interés del 5% una empresa decide abordar una
inversión de 100.000 € a pagar en cinco años a razón de un pago constante al
año (Q).
1..-¿Cuál
ha de ser ese pago?
2.-Si el
coste del capital sube al 6% ¿En cuánto cambia Q? Comentar el resultado.
PROBLEMA
421
Una empresa
se plantea contribuir con una cantidad Q a un proyecto de inversión público que
estima le va a generar unos beneficios de 10.000 euros al año durante 5 años.
1.- Si los
tipos de interés están al 6%, ¿qué cantidad máxima aportaría?
2.-¿Cómo
cambia la situación si el proyecto se retrasa 1 año (atrasándose la percepción
de los beneficios sin cambiar los 5 años de duración).
PROBLEMA
422
Una empresa
se plantea un plan de ampliación de su equipamiento que estima costará 150.000
euros que ha de amortizar en 5 años.
1.-¿Qué
beneficios mínimos anuales tendrá que obtener la empresa de dichos equipos para
que merezca la pena la inversión con un tipo de interés del 5%?
2.¿Cómo
cambia la situación si la obsolescencia de los equipos acortase su vida útil a
3 años?
PROBLEMA
423
Un
empresario se plantea invertir en dos proyectos, que con la misma inversión
inicial de 1.000 € tienen distintos beneficios, el primero tiene un rendimiento
constante de 250 €/año durante 5 años y el segundo unos beneficios anuales de
300 €/año durante 4 años. Si los tipos de interés fuesen del 5%
1.-¿Qué
proyecto elegiríamos?
2.-¿Y si
los tipos de interés fueran del 10%?
PROBLEMA
424
Si una
entidad que se plantea una exigencia de rentabilidad del 10% del capital
invertido en cualquiera de sus inversiones, se enfrenta a la posibilidad de
Invertir 10.000 Euros en un proyecto que le va a proporcionar unos beneficios
netos de 800 Euros el primer año, 1.000 el segundo, 2.000 el tercero y el
cuarto y 3.000 Euros los dos siguientes.
1.-¿Debe
aprobar o rechazar la propuesta?
2.-¿Y si
decide aceptar proyectos con rentabilidad superior al 7 ,5%?
PROBLEMA
425
Un
empresario se enfrenta a la posibilidad de financiar una inversión de 1.000
Euros a través de dos hipotecas distintas, de las que la primera implica pagar
300 Euros/año durante 5 años, y la segunda una cantidad inicial de 200 euros
creciente anualmente a razón de 50 euros adicionales cada año durante el mismo
periodo de 5 años.
1.-Si los
tipos de interés del mercado están al 10% ¿Qué opción debe elegir?
2.-¿Y si
los tipos de interés alcanzan el 16%?
PROBLEMA
426
Un
empresario se plantea aumentar su capacidad productiva a través de la incorporación
de una nueva tecnología lo que representa una inversión de 100.000 Euros, de la
que se espera obtener unos rendimientos de 25.000, 30.000 Y 35.000 los tres
años siguientes, manteniéndose el rendimiento constante de 40.000 durante dos
años más.. Los tipos de actualización, vigentes para la empresa, ascienden al
5%.
1. Evaluar
si la inversión es rentable.
2. Si un
replanteamiento de la estrategia empresarial obliga a subir los tipos de
actualización al 6% y reduce los beneficios esperados cada año en 1.000 Euros.
¿Qué ocurre con la inversión?
PROBLEMA
427
Un inversor
se plantea dos alternativas de inversión que exigen el mismo desembolso
inicial. (10.000 Euros)
La
alternativa la generará unos beneficios constantes durante 6 años de 3.500
Euros/año.
La
alternativa 2a generará unos beneficios crecientes linealmente a razón de 500
Euros/año desde 2.300 el primer año hasta 4800 Euros el 6°.
1.
Determinar la elección correcta, si el tipo de interés de referencia es de 4%.
2. Cómo
cambian las circunstancias si el tipo de interés desciende a 3%?
PROBLEMA
428
Una familia
recibe dos ofertas distintas para pagar su vehículo. Cinco plazos anuales de
1.000 euros sin entrada o 4 plazos anuales de 800 euros con una entrada de
1.500 euros.
1. Elegir
la financiación más barata si los tipos de interés se sitúan en el 5%.
2.¿Cómo
cambia la situación si los tipos de interés se sitúan en el 2%?
PROBLEMA
429
Un
empresario dedicado al alquiler de maquinaria se plantea adquirir un equipo en
pública subasta, para luego alquilarlo a terceros. Las características del
equipo son: vida útil esperada de 4 años, ingresos por alquiler de 50.000 €/año
y costes de explotación de 12.000 €/año.
1. Si los
costes de la financiación de la empresa son del 6%, determine el valor de la
puja máxima que deberá realizara el empresario.
2. Unos días
antes de la subasta, la administración hace publica una normativa que acortará
la vida útil del equipo en una año, a la vista de los cual el vendedor ofrece a
nuestro empresario la posibilidad de comprar el equipo (fuera de subasta) por
una suma de 100.000 €. ¿Merece la pena aceptar la oferta?
PROBLEMA
430
Una empresa
financiera nos ofrece dos formas distintas de financiar la compra de un equipo
industrial.
Un pago
anual de 14.000 € durante cuatro años, con una entrada inicial de 20.000 o
Un pago
anual de 20.000 € durante cuatro años sin entrada
1. Si los
tipos de interés están al 4% , elegir la solución mas barata
2. Como
cambia la situación si los tipos bajan a la mitad
PROBLEMA
431
Nos
planteamos invertir en una instalación productiva en la que esperamos obtener
unos beneficios de 150.000 €/año durante 4 años, con unos tipos de interés del
12%
1. ¿Cual es
el precio máximo que nos plantearíamos invertir en nuestra instalación?
2. El
empresario comprueba que la duración del proyecto se acortara presumiblemente
en un año con lo que se esfuerza en conseguir mejor financiación, logrando
bajar los tipos al 4,29%. ¿Como cambia la situación?. ¿Como interpreta ese
cambio?.
PROBLEMA
432
Nos
planteamos invertir entre dos proyectos de inversión con un mismo coste de
inversión y con las características siguientes:
ingresos
del proyecto A: 1000 - 1000 - 1000 - 1000
ingresos
del proyecto B: 800 - 1000 - 1200 - 1400
1. Si los
tipos de interés están al 8%, elegir una alternativa y justificar el resultado.
2. ¿Que
puede decir del proyecto si su coste de inversión es de 3.500 €?
PROBLEMA
433
Un
empresario ha obtenido unos beneficios el pasado año de 3000 €, con una empresa
valorada en 60000€, financiados a partes iguales con capitales propios y
prestamos bancarios. Se le presentan tres posibilidades de negocio:
A)
Depositar el dinero en un banco a plazo de tres años, al 10% de interés
B) Adquirir
maquinaria que le permitirá obtener unos ingresos de 1200€ anuales durante tres
años
C) Invertir
en el negocio de un amigo, que le promete devolverle la inversión, mas un 20%
al cabo de cuatro años.
Si la tasa
de interés se sitúa el en 7%
1.-¿Qué
debe hacer con su dinero?.
2 .-¿Cuál
ha sido la rentabilidad de los beneficios obtenidos el año pasado?. ¿Cuál seria
la de la propuesta B)?.
PROBLEMA
434
Un
empresario desea adquirir unos equipos industriales cuyo precio está negociando
en la actualidad, sus estimaciones actuales le indican que el equipo le
permitirá obtener unos beneficios de 2.000 €/año durante los primeros 2 años,
4.000 €/año durante los 4 siguientes y 2.000 €/año los dos siguientes.
1. Si la
rentabilidad que la empresa obtiene habitualmente en sus proyectos es del 15%
¿Cuál es el precio máximo que la empresa aceptaría en la negociación en curso?
2.- Si las
estimaciones de beneficios resultasen exageradas en un 20% ¿Cómo cambia la
situación?
PROBLEMA
435
Un
empresario se plantea adquirir en subasta un equipo industrial que espera le
produzca un rendimiento futuro de 10.000 €/año durante 5 años. Las inversiones
que el empresario se plantea de forma habitual tienen como objetivo una
rentabilidad del 15%
1. ¿Cual
sera la puja a realizar por el equipo?.
2. Si los
tipos de interés sufren una brusca bajada del 2%, y el empresario reduce su
expectativa de beneficios en el mismo porcentaje. ¿Como cambia la situación?.
Comenta el resultado
PROBLEMA
436
Un
empresario se enfrenta a la disyuntiva de adquirir o alquilar un equipo, cuyo
alquiler costaría 10.000 €/año durante 5 años.
1. Si los
tipos de interés fueran del 10%, ¿que alternativa elegiria según el precio?
2. ¿Como
cambia la situación si la alternativa de compra se encarece por un impuesto
sobre la compra del 15%?.
PROBLEMA
437
Un
empresario que trabaja en el sector industrial se enfrenta a la necesidad de
renovar sus equipos industriales destinados a la producción de energía, la
estimación de los beneficios de los equipos que plantea viene dada por la
siguiente tabla:
Alternativa / Inversión / Q1 Q2 Q3
A 1.000 UM 500 500 500
B 5.000 UM
2.500 2.000 2.000
1. Si la
tasa de descuento, relevante para los proyectos de la empresa es del 5%,
evaluar cual de las dos alternativas es preferible, razonando el resultado
2. ¿Como
cambia la situción si las alternativas inversoras de la empresa se disparan y
se ve obligada a evaluar sus proyectos con una tasa del 20%?.
PROBLEMA
438
Un
empresario se plantea una inversión, cuyos beneficios esperados (en UM) son
T=1 T=2 T=3
T=4
1.000 2.000
2.500 1.000
La
rentabilidad de los proyectos que esta empresa maneja habitualmente es del 10%.
Se le ofrecen dos formas de financiar la compra
1. Pagar
2.100 UM en el momento de la compra
2. Pagar
1.000 UM en el momento de la compra y un canon del 25% de los beneficios
finales anuales durante 4 años.
¿Cual
elegiria y por que?. Como cambia la situación si la empresa se ve sujeta a un
canon de la sociedad de autores, que disminuye los beneficios anuales en un
15%.
PROBLEMA
439
Una familia
adinerada se propone entregar a un alumno universitario un incentivo al
estudio, depositando una cantidad de dinero en forma de fondo de inversión, que
permita al alumno sufragar sus vacaciones si alcanza un rendimiento exitoso en
sus estudios. La propuesta es la siguiente: el alumno recibirá una subvención
de 2.500 € cada año para pasar las vacaciones durante los 4 años que dure su
carrera. Si los tipos de interés están al 8%:
1. ¿Cuanto
dinero tiene que depositar la familia al principio de curso del primer año,
para cubrir las necesidades durante los cuatro años siguientes de duración de
la carrera (el alumno cobra un año después del deposito)
2. Ante el
alargamiento presumible de los estudios, y antes del primer cobro, la familia
acuerda distribuir el deposito en 5 pagos, en vez de en cuatro, ¿como cambia la
situación?.
PROBLEMA
440
Un
empresario de plantea incorporar a su linea de producción unos equipos que
colaboraran en la mejora de la productividad. El coste de los equipos asciende
a 10.000 € y se estima que producirán un ahorro en costes de 3.000 €/año
durante 5 años.
1. Sabiendo
que la tasa de descuento con la que la empresa evalúa sus proyectos es del 6%,
determinar si la inversión debe ser aprobada o no
2. Dado que
el volumen de la inversión es elevado, se ofrece una alternativa de menor
dimensión, que con un coste de 5.000 €, produce unos ahorros en costes de 1.800
€/año. Comparar las alternativas
PROBLEMA
441
Un
consumidor se plantea abordar la renovación de sus electrodomésticos, para lo
cual recibe un presupuesto, dado lo elevado de la suma se ve obligado a contratar
una financiación durante 4 años, al 8% anual, con lo que pagara 3.000 €/año.
1.¿A cuanto
asciende el presupuesto?
2. Una vez
que ha cerrado la operación, acuerda con el vendedor cambiar uno de los
modelos, con lo que encare la operación en 1.000 €. ¿En cuanto se encarece la
cuota anual?.
PROBLEMA
442
Nos
enfrentamos a una restricción de capacidad productiva, para lo que contamos con
dos alternativas de coste equivalente, la primera implica una instalación que producirá
en los próximos 5 años la cantidad de 1.500 €/año, y la segunda implica una
corriente de flujos de caja en los 5 años siguientes de 500,1.000, 1.500, 2.000
y 2.500, respectivamente.
1.Si los
tipos de interés son del 10%, ¿cual es la mejor?
2. Si el
coste real de los equipos asciende a 5.500 €, ¿cambian en algo sus
conclusiones?
PROBLEMA
443
Una empresa
debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto H requiere un
desembolso inicial de 10.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja
de 2.000 euros el primer año y de 9.000 euros el segundo año. Por su parte, el
proyecto Z necesita un desembolso inicial de 12.000 euros y se espera que
produzca unos flujos de caja de 4.000 euros el primer año y de 10.000 euros el
segundo. Se pide:
a) ¿Cuál es
preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back?
b) ¿Y si se
utiliza el criterio del Valor Actual Neto (VAN), sabiendo que el coste de
capital es del 10%?
c)
¿Emprendería usted alguno de los dos proyectos?
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